道明证券:美财政部加码长债回购料使10年期期限溢价下降约5个基点

  道明证券表示,美国财政部计划将10年至30年期国债回购规模“至少提高一倍 ” ,如果每次操作的比较高 回购规模为40亿美元,可能令10年期国债期限溢价下降约5个基点 。

道明证券:美财政部加码长债回购料使10年期期限溢价下降约5个基点-第1张图片

  道明证券利率策略师Molly Brooks在一份研究报告中表示:“如果财政部将每次回购操作的比较高 规模提高至40亿美元,每季度可进一步减少180亿美元的长端国债供给。我们估计 ,这将使期限溢价下降约5个基点”。

  Brooks称,近来 期限溢价已下降约13个基点,“这表明部分市场参与者可能预期回购规模会更大 ,或者长期国债拍卖规模可能下降” 。

  Brooks表示 ,缩减长端国债拍卖规模将更符合财政部“定期且可预测 ”的发债策略,并称,如果偏离这一可预测模式 ,反而可能推高期限溢价,并抵消减少长端供给带来的好处。

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