申万宏源发布研报称 ，维持买入评级 。短期来看 ，金价回升预期带动金饰需求增长，同时公司推展产品与品类延伸 ，市场反馈良好；长期来看 ，公司高端黄金奢侈品定位清晰，品牌势能、会员资产与世界 化空间仍构成长期成长支撑 。该行维持公司26-28年经调整净利润预测分别为64.99/74.52/84.58亿元。基于公司品牌价值的独特性 ，借鉴 可比黄金珠宝零售商的PE ，该行给予老铺黄金2027年13倍调整后PE，目标价639.25港元，维持“买入”评级 。
据公司公告 ，26H1公司实现销售业绩227.79亿元 ，同比+60.6%，收入198.08亿元 ，同比+60.3% ，净利润42.67亿元，同比+88.2% ，经调整净利润（不考虑以股份为基础的付款报酬影响）43.17亿元 ，同比+83.6% 。按26Q1业绩预告中值估算，26Q2实现营收28.1亿元 ，销售业绩（含税收入）32.8亿元 ，经调净利6.2亿元，受Q1需求前置和金价下跌预期影响Q2业绩短期承压。
申万宏源发布研报称，维持买入评级。短期来看 ，金价回升预期带动金饰需求增长，同时公司推展产品与品类延伸，市场反馈良好；长期来看 ，公司高端黄金奢侈品定位清晰，品牌势能、会员资产与世界化空间仍构成长期成长支撑 。该行维持公司26-28年经调整净利润预测分别为64.99/...
申万宏源发布研报称，维持买入评级。短期来看 ，金价回升预期带动金饰需求增长，同时公司推展产品与品类延伸，市场反馈良好；长期来看 ，公司高端黄金奢侈品定位清晰，品牌势能、会员资产与世界化空间仍构成长期成长支撑 。该行维持公司26-28年经调整净利润预测分别为64.99/...
申万宏源发布研报称，维持买入评级。短期来看 ，金价回升预期带动金饰需求增长，同时公司推展产品与品类延伸，市场反馈良好；长期来看 ，公司高端黄金奢侈品定位清晰，品牌势能、会员资产与世界化空间仍构成长期成长支撑 。该行维持公司26-28年经调整净利润预测分别为64.99/...
申万宏源发布研报称，维持买入评级。短期来看 ，金价回升预期带动金饰需求增长，同时公司推展产品与品类延伸，市场反馈良好；长期来看 ，公司高端黄金奢侈品定位清晰，品牌势能、会员资产与世界化空间仍构成长期成长支撑 。该行维持公司26-28年经调整净利润预测分别为64.99/...
