"> 深圳商报·读创客户端首席记者谢惠茜

在淘宝
、京东等电商巨头之外
，近年来一批以“分期商城”为名的平台悄然崛起 。值得关注的是，这些商城在电商平台的背后往往有着高溢价商品 ，以及隐藏在购物车背后的资金通道
。作为上市新贵的量化派
，其旗下的羊小咩，似乎也正卷入类似的投诉漩涡中。

从现金贷到电商的“换壳
”之路

官网显示 ，羊小咩的运营主体为北京宇动智能信息技术有限公司（原名北京量化派科技有限公司）
，由星动智能（北京）科技有限公司（原名量子数科科技有限公司）全资控股，实际控制人为创始人周灏 。其母公司量化派于2025年11月登陆港交所 ，期间历时八年、五次递表才终完成上市，周灏同为量化派创始人兼CEO
。

公开资料显示
，量化派成立于2014年，是北京宇动智能信息技术有限公司旗下专注消费领域数字化运营的线上市场运营商。该平台自2020年11月起上线运营 ，涵盖消费电子产品 、家电
、化妆品、珠宝 、服装等第三方供应商提供的零售商品 。

不过
，量化派的前身并非电商平台，而是一款名为“信用钱包”的现金贷产品。2020年 ，“信用钱包 ”更名为“羊小咩
”
，量化派宣称公司由此终止助贷业务、转型为消费电商平台
。据其财报披露，2025年全年量化派实现营收10.35亿元 ，归母净利润1.95亿元
，其中羊小咩贡献收入约10.24亿元，占公司总营收的99% ，平台全年GMV突破100亿元。

值得一提的是
，与羊小咩深度合作绑定的还有“便荔卡包”——一个提供分期付款服务的金融平台 。便荔卡包的运营商为北京自牧云创科技有限公司（原名天津量化派科技有限公司），由北京量科邦信息技术有限公司全资控股 ，其曾经实际控制人同样为周灏，但已于2018年退出
。

量化派相关负责人在回复记者采访时表示
，“便荔卡包曾经是羊小咩合作的提供分期付款服务的金融平台之一，双方已于2026年6月停止合作 ”。

不过 ，从其高管和股权结构等来看
，二者似乎仍存在着千丝万缕的关系 。

记者注意到，便荔卡包（北京自牧云创科技有限公司）的高管所关联的公司还有鹰潭市信江广达小额贷款股份有限公司 ，而“鹰潭市信江广达小额贷款股份有限公司
”也正是便荔卡包的重要的资金合作方之一
，两者在业务上存在深度捆绑
。

商城商品高溢价争议

作为一家上市公司主要业绩贡献者，其商城上商品却较市场正常价格存在较大的溢价 ，是羊小咩最被消费者诟病的问题之一。

量化派相关负责人在回复记者采访时表示
，“关于溢价问题，羊小咩不存在溢价一说 ，随行就市 。不同电商平台所售商品的价格会受到限时性营销活动的影响
，每家电商平台的营销力度
、优惠政策在不同时段均有所不同，故不能简单地以某一时点的‘同款比价’来判定其是否存在溢价
。”

不过 ，似乎部分消费者对此并不买账。记者注意到，仅黑猫投诉平台上
，便共有31663条投诉中包含搜索词羊小咩 。在其消费者的投诉中，主要聚焦羊小咩商城商品价格虚高 ，不少消费者指出
，其商品的溢价幅度普遍在20%至60%之间
。

（黑猫投诉截图）

有消费者反映，在羊小咩商城购买一部iPhone17ProMax256G ，平台定价13849元
，而同期京东自营售价仅9999元，溢价近4000元。另一名消费者投诉称 ，其在羊小咩平台购买了苹果16手机
，花费6169元，而该手机在其他平台售卖仅需约4000元 ，远超市场正常价格 。

（黑猫投诉截图）

不少消费者也反馈了譬如黄金等其他高流通性商品的溢价问题。其中
，有消费者于2026年6月30日在黑猫投诉平台上投诉称，其在羊小咩商城购买的黄金 ，当天京东一克930元，羊小咩上所售价格却高达1280-1380元
，溢价超过30-35%
。另有消费者反馈，其在羊小咩上所购买的黄金摆件1534元/克 ，远高于同期市场价1180元/克
，他认?br />