辅助神器“真人天天麻将开挂神器”原来真可以开挂

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央视新闻客户端

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  近期,通信、电子等科技板块表现活跃 ,带动主动权益类基金净值大面积回暖,重仓光模块 、CPO(共封装光学)等AI产业链的基金涨幅居前。随着相关板块涨幅扩大,AI投资正由产业趋势驱动逐步转向业绩验证 ,个股表现和基金业绩或进一步分化。业内人士认为,企业投资回报、盈利兑现及估值消化能力或成为后续关注重点 。同时,基金持仓趋同可能带来的净值波动风险也值得警惕。

  科技重仓基金领跑

  8月以来 ,主动权益类基金的业绩迎来大面积回暖。据Wind数据测算,8月1日至17日,在纳入统计的4702只主动权益类基金(样本包括普通股票型、偏股混合型和灵活配置型基金;合并同一基金不同份额;并剔除指数基金 、指数增强基金 、ETF联接基金、QDII基金、成立不足6个月及区间收益率缺失的产品 ,下同)中,有4065只取得正收益,占比达86.45% ,平均复权单位净值增长率为8.90% 。其中 ,表现最好的产品复权单位净值增长率超过40%。此外,产品复权单位净值增长率排名前50的基金,涨幅均超过30%。

  领涨基金普遍呈现高仓位 、重科技的特征 。据Wind数据测算 ,8月1日至17日,在纳入统计的4702只主动权益类基金中,产品收益率排名前50的主动权益类基金 ,平均股票仓位达到92.53%。与此同时,光模块和CPO产业链是领涨基金较为集中的配置方向。在产品收益率排名前50的主动权益类基金中,新易盛和中际旭创分别进入28只产品的前十大重仓股 ,源杰科技进入26只产品的前十大重仓股,天孚通信进入15只产品的前十大重仓股 。部分基金同时配置半导体设备、算力网络芯片和高速连接器等细分方向 。

  AI投资进入业绩验证期

  随着相关板块涨幅扩大,AI行情正从产业趋势驱动的普遍上涨 ,逐步进入业绩验证和个股分化阶段。

  海富通基金表示,近期A股市场冲高回落后震荡整理,存量博弈特征明显 ,资金更多围绕半年报业绩和产业催化进行轮动。科技成长板块的交易拥挤压力在经历前期释放后 ,景气度高的方向持续获业绩与资本开支认证 。

  海外科技巨头最新财报进一步强化了市场对AI投资回报的关注。中信保诚四季红混合基金基金经理吴昊表示,海外四大云服务商的云业务普遍实现量利齐升,但持续增加的资本开支也令自由现金流承压 ,相关资产的市场定价随之出现分化。对于现金流有望保持为正、投资回收期相对较短的公司,市场反馈较为积极;对于现金流首次转负或即将转负的公司,投资者的态度则相对谨慎 。

  吴昊进一步表示 ,市场交易逻辑正由关注资本开支扩张,转向考察投资回报率能否支撑可持续增长。由于行业2027年资本开支仍存在较大不确定性,相关预期目前较难在个股定价中得到充分反映。

  与此同时 ,基金持仓趋同也带来新的考验 。集中配置能够提高基金在板块上涨阶段的收益弹性,但如果市场波动加大,也可能放大基金净值回撤幅度。

  景顺长城基金表示 ,持仓拥挤既可能缘于标的企业基本面扎实 、业绩持续增长,也可能来自股价上涨与资金流入相互强化的交易循环。拥挤本身并非独立的见顶信号,关键在于标的企业基本面能否持续兑现 ,当前估值能否通过未来业绩增长得到消化 。同时 ,AI产业链能否在短期调整后企稳,仍需观察海外科技巨头财报等产业信号。只要产业基本面没有发生根本性变化,板块调整也可能带来重新布局的机会。

(文章来源:上海证券报)

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