核心要点

　　美国财政部长斯科特・贝森特表示 ，周三公布的债务回购计划
，实际操作规模有可能高于 40 亿美元的上限 。

　　他在接受 采访时称，当前收益率并未反映市场基本面 ，30 年期美债的流动性尤其疲弱
。

　　贝森特发言期间美债收益率短暂回落
，随后再度走高。

　　美国财政部长斯科特・贝森特周四向 表示，政府债务加速回购计划的实际规模 ，有可能超出此前公布的 40 亿美元 。

　　在直播访谈中，贝森特称财政部将为近期收益率飙升的长期债券 “做市”
。财政部于周三宣布扩大长期国债回购规模
，该消息当时推动美债收益率大幅下行。

　　“我们会扩大回购规模， ” 他表示 ，“我要说明
，单批次回购规模有可能超过 40 亿美元 。
”

　　此番言论一度压低收益率；而周三公告带来的收益率回落，在此之前已经基本回吐。30 年期长期美债最新交易收益率约 5.235% ，该品种近期触及 2008 年全球金融危机之前的高位
。

　　基准 10 年期美债收益率同样在贝森特讲话时短暂下行
，之后再度上行，最新上涨约 5 个基点 ，报 4.704%。1 个基点等于 0.01% 。

　　这位财政部长指出
，收益率的高低并非回购决策的考量因素，他希望市场由基本面主导
。

　　尽管表示回购规模存在继续扩大的可能性 ，贝森特并未给出具体数值
，称规模将取决于市场实际情况。

　　“我们会观察市场环境并加以研判，” 他说道 ，“我们只是希望市场参与者回归基本面，不要在流动性稀薄的市场淡季
，单纯依据新闻消息进行交易 。 ”

　　贝森特承认长端收益率面临压力，当前交易价位并不能匹配现实经济状况
。

　　“我们拥有丰富政策工具 ，后续视情况而定。此举部分意在释放信号：我们认为当前收益率并没有反映底层基本面 。
”

　　他还形容 30 年期美债的流动性 “非常糟糕”
，这也成为财政部介入干预这一本应交易活跃市场的另一重动因
。

　　多重因素共同推高美债收益率：美国债务与赤字规模激增；AI 相关企业债券发行等带来的市场竞争、日本等其他主权国家债券收益率上行；以及期限溢价走高，也就是投资者持有政府债券所要求获得的额外收益补偿。

　　财政层面 ，贝森特表示
，他将与美国管理和预算办公室主任拉塞尔・沃夫特会面，商讨 “财政整顿 ” 。财政部周三发布的数据显示 ，美国政府债务本周已经突破 40 万亿美元大关
。

　　“40 万亿美元这个数字本身没有特殊魔力
，我们可以依靠经济增长走出债务困境。” 贝森特称 。

　　他补充道：“我们向盟友与贸易伙伴传递的信号是，全球经济增长才是化解这座债务大山的出路。
”