打新向来是公募机构增厚组合收益的重要来源 。公募排排网数据显示 ，截至9月20日
，共有125家公募机构参与到59只年内上市的新股网下配售，覆盖5大上市板块中的15个申万一级行业 ，合计获配金额338.75亿元
。其中
，电子、机械设备等行业深受公募打新喜欢 。

　　业内人士表示，借助打新 ，公募机构一方面能有效实现收益增厚 、平滑组合波动；另一方面，也可以降低发行成本提前锁定高成长赛道的优质核心资产
，实现对高景气领域的早期布局与组合优化 。

　　科创板成打新“主战场 ”

　　今年以来，公募机构共参与到科创板
、创业板、深证主板 、上证主板和北交所五大上市板块A股打新 ，其中科创板是公募打新的主战场
。公募排排网数据显示
，公募机构共参与到19只科创板新股网下配售，合计获配金额222.09亿元 ，占到总金额的65.56%。参与长鑫科技网下配售获配108.23亿元居首
，此外，参与燧原科技
、宇树科技-W、盛合晶微网下打新 ，依次获配19.86亿元 、18.19亿元和14.84亿元 。

　　再次是创业板和深证主板
，公募机构分别参与到18只和9只新股网下打新，依次获配金额51.58亿元和46.62亿元 ，分别占到总金额的15.23%和13.76%。创业板中
，参与超纯应材、宏明电子和大普微打新获配金额居前，依次为6.41亿元
、5.70亿元和5.38亿元
。深证主板中 ，参与华润新能源、嘉立创和惠科股份打新获配金额居前，分别为23.46亿元 、6.69亿元和6.15亿元。

　　从行业维度来看
，年内公募参与打新的个股分布在15个申万一级行业，其中电子行业深受公募打新喜欢 。公募排排网数据显示 ，公募机构共参与到13只电子行业个股网下打新
，合计获配金额190.09亿元，占到总金额的56.12%
。其中公募机构参与到长鑫科技网下打新获配超108亿元居首。其次是机械设备行业 ，公募机构参与到该行业中的11只新股网下打新
，合计获配金额49.68亿元，占到总金额的14.67% 。

　　另外 ，公募机构参与到公用事业
、电力设备、国防军工 、医药生物和汽车行业个股网下打新
，获配金额均不低于11亿元
。

　　多重因素助推公募“打新潮
”

　　从机构视角来看，今年以来 ，共41家公募机构打新积极性较高
，今年以来打新获配金额均不低于1亿元。其中，10家公募机构获配金额超10亿元 。

　　具体来看 ，易方达基金参与56只个股网下打新，获配金额43.50亿元
，其中电子行业个股占到13只，机械设备行业个股11只 ，获配金额前三个股中
，长鑫科技和燧原科技均为电子行业个股，依次获配14.61亿元和3.10亿元
。

　　南方基金参与到55只个股网下打新 ，获配金额35.97亿元
，参与到13只电子行业个股网下打新，5只获配金额不低于1亿元的个股中 ，电子行业个股占到3只
，分别是长鑫科技
、燧原科技和盛合晶微，获配金额依次为12.02亿元、2.56亿元和1.62亿元。

　　位列第三的是工银瑞信基金 ，参与到58只个股网下打新
，获配金额31.77亿元，同样参与到全部13只电子行业个股网下配售 ，长鑫科技 、华润新能源
、燧原科技、宇树科技-W和盛合晶微5只个股获配金额不低于1亿元，其中长鑫科技 、燧原科技和盛合晶微均为电子行业个股
，获配金额分别为10.12亿元
、2.22亿元和1.40亿元 。

　　谈及上半年公募打新“热潮”，融智投资FOF基金经理李春瑜表示 ，今年新股上市首日整体表现较好
，赚钱效应显现，打新可为产品提供一定的收益安全垫 ，有助于平滑净值波动
，提升产品业绩竞争力
。同时，年内上市标的多集中于半导体、高端装备等战略性新兴赛道 ，产业成长前景突出。此外
，注册制网下配售对公募A类投资者设置优先配售安排，公募拥有完善投研 、风控体系 ，满足询价、底仓要求
，具备参与网下打新的天然条件 。

　　金鹰基金有关人士表示，在当前低利率环境下 ，传统固收理财收益下行
、稳健资产稀缺。相比之下，今年以来IPO节奏稳定
，优质硬科技新股供给增多，且在定价机制优化背景下 ，新股上市涨幅亮眼
，赚钱效应相对突出
。

　　而在南开大学金融学教授田利辉看来，公募机构踊跃参与“打新 ”是收益增厚与战略布局双重驱动的理性选取 。“从更深层次看 ，这体现了公募机构长期资产布局的前瞻性 。通过参与网下配售
，公募机构能以发行成本提前锁定代表产业升级方向的‘核心资产’，实现对高景气领域的早期布局 ，优化整体投资组合的产业图谱
。
”

　　展望后市
，建信基金权益投资部基金经理兼研究部副总经理蒋严泽表示，结合A股上市公司中期财报 ，全年非金融A股盈利预期已经上调
，随着传统经济的增速持续改善以及AI产业的高速增长，A股盈利增速中枢有望持续回升。

　　易方达基金经理林伟斌判断 ，半年报所体现出的盈利修复，有助于进一步提升市场对高质量资产和行业龙头的关注度
，9月市场或延续震荡中的结构性演绎，风格有望由前期较为集中的科技交易逐步向盈利质量、估值合理性与中长期产业趋势更加匹配的方向扩散 。

（文章来源：经济借鉴 报）